日前，天山股份發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，在交流互動(dòng)環(huán)節(jié)，天山股份表示，2024年前三季度行業(yè)經(jīng)營情況大幅下滑，下半年全行業(yè)逐漸轉(zhuǎn)變觀念，水泥價(jià)格逐漸修復(fù)，行業(yè)和企業(yè)利潤得到改善。公司預(yù)計(jì)2025上半年需求延續(xù)慣性下行，但下半年需求降幅將逐漸收窄。

截至2024年底，公司擁有骨料產(chǎn)能2.3億噸，未來公司不會(huì)投資新增大型骨料礦山，同時(shí)公司將重點(diǎn)推進(jìn)加快在建項(xiàng)目的建設(shè)，堅(jiān)持“專業(yè)化管理、一體化經(jīng)營”理念，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，加大重點(diǎn)工程、市政工程、民用農(nóng)村市場(chǎng)的拓展力度，努力穩(wěn)固骨料業(yè)務(wù)銷量和利潤。

據(jù)介紹，2024年，水泥行業(yè)面臨有效需求不足、產(chǎn)品周期性過剩、房地產(chǎn)深度調(diào)整等多重挑戰(zhàn)，全年水泥市場(chǎng)價(jià)格行情總體呈現(xiàn)“上半年低迷徘徊、下半年逐步回升、波動(dòng)較為頻繁”的復(fù)雜走勢(shì)特征。天山股份經(jīng)營情況與行業(yè)發(fā)展相匹配，2024年公司外銷水泥熟料近2.5億噸，銷售商混7579萬方，外銷骨料超1.3億噸。骨料銷售額近47.56億元，同比下降18.54%；毛利率37.21%，同比下降6.85%。

報(bào)告期內(nèi)，天山股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入869.95億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-5.98億元。公司資產(chǎn)負(fù)債率下降0.42個(gè)百分點(diǎn)，年末每股凈資產(chǎn)提升至11.6342元/股，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額124.6億元。
 

01、2024年經(jīng)營亮點(diǎn)主要體現(xiàn)在下面幾個(gè)方面：

1、一體化經(jīng)營韌性凸顯，第四季度業(yè)績明顯改善。公司是國內(nèi)水泥、商混、骨料產(chǎn)業(yè)鏈布局最完整的企業(yè)，一體化經(jīng)營對(duì)沖周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)凸顯韌性；2024年第四季度穩(wěn)量、復(fù)價(jià)成效明顯，業(yè)績顯著修復(fù)，單季度扭虧為盈。

2、連續(xù)三年成本優(yōu)化，經(jīng)營性現(xiàn)金維持穩(wěn)健。2024年公司水泥熟料銷售成本同比下降約22元/噸，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流保持穩(wěn)健，資本開支連續(xù)三年下降。

3、結(jié)構(gòu)優(yōu)化成效顯現(xiàn)，新質(zhì)生產(chǎn)力固本升級(jí)。高端化轉(zhuǎn)型提速，實(shí)現(xiàn)特種+專用水泥銷量同比增長19.76%，銷量連續(xù)三年穩(wěn)增；商混輕資產(chǎn)租賃增加控制產(chǎn)能，銷量穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)可控。中材水泥海外銷量實(shí)現(xiàn)同比增長，突尼斯項(xiàng)目即將完成交割；公司電商平臺(tái)“聚材通”為客戶提供便捷高品質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，在線銷量占比大幅提升。

2025年，天山股份全年工作將聚焦于“三十六字工作方針”，用好“加減乘除”四大解題方法，積極優(yōu)化存量、有效抓好減量、審慎尋求增量、破除痛點(diǎn)堵點(diǎn)，運(yùn)用好自身的規(guī)模、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)和集團(tuán)內(nèi)部資源優(yōu)勢(shì)，奮力實(shí)現(xiàn)公司年度經(jīng)營目標(biāo)。堅(jiān)持以加法拓展增量，在水泥復(fù)價(jià)保量、“水泥+”業(yè)務(wù)、國際化發(fā)展、綠色化轉(zhuǎn)型等方面多措并舉，打好穩(wěn)增長拓增量攻堅(jiān)戰(zhàn)；以減法優(yōu)化存量，全力做好降本控費(fèi)、精簡精干、壓降負(fù)債“兩金”；以乘法抓好變量，發(fā)揮科技創(chuàng)新和高端化數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)拉動(dòng)企業(yè)發(fā)展的乘數(shù)效應(yīng)；以除法提升質(zhì)量，堅(jiān)定戰(zhàn)略方針和投資理念，全面推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，奮力實(shí)現(xiàn)公司年度經(jīng)營目標(biāo)，并為長遠(yuǎn)的發(fā)展積聚勢(shì)能和動(dòng)力。

02、部分投資者交流主要問題如下：

問：公司在“一帶一路”倡議背景下積極踐行“國際化”戰(zhàn)略，目前海外業(yè)務(wù)覆蓋哪些重點(diǎn)區(qū)域？在目標(biāo)市場(chǎng)選擇、資源協(xié)同上，有何策略？

答：中材水泥作為公司海外投資運(yùn)營平臺(tái)，目前在贊比亞、尼日利亞、蒙古國共計(jì)擁有水泥產(chǎn)能200萬噸、熟料產(chǎn)能155萬噸、商混產(chǎn)能20萬方、骨料產(chǎn)能200萬噸、燒結(jié)磚產(chǎn)能6000萬塊。2024年公司國際化業(yè)務(wù)繼續(xù)保持了盈利態(tài)勢(shì)，在銷量和利潤上都有所提升。2025年公司將力推重點(diǎn)項(xiàng)目落地，持續(xù)拓展國際市場(chǎng)。發(fā)展模式上以并購方式為主、綠地項(xiàng)目為輔，并考慮通過租賃等輕資產(chǎn)模式落地部分項(xiàng)目。2023年引入中材國際作為中材水泥股東，以發(fā)揮其國際化發(fā)展經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢(shì)，保證海外發(fā)展的質(zhì)量。

問：2024年第四季度以來國內(nèi)水泥行業(yè)盈利能力出現(xiàn)顯著修復(fù)，這一現(xiàn)象引發(fā)市場(chǎng)關(guān)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)模式轉(zhuǎn)變的熱烈討論。請(qǐng)國內(nèi)水泥行業(yè)是不是已經(jīng)重新回到了理性競(jìng)爭(zhēng)、追求盈利的過程中？公司對(duì)2025年水泥行業(yè)需求有何展望？

答：2024年前三季度行業(yè)經(jīng)營情況大幅下滑，下半年全行業(yè)逐漸轉(zhuǎn)變觀念，水泥價(jià)格逐漸修復(fù)，行業(yè)和企業(yè)利潤得到改善。公司預(yù)計(jì)2025上半年需求延續(xù)慣性下行，但下半年需求降幅將逐漸收窄。當(dāng)前，行業(yè)反對(duì)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的共識(shí)更強(qiáng)，錯(cuò)峰生產(chǎn)等機(jī)制和辦法日趨成熟，行業(yè)生態(tài)建設(shè)的基礎(chǔ)更加牢固。公司將認(rèn)真貫徹落實(shí)相關(guān)政策要求反對(duì)行業(yè)內(nèi)卷，為行業(yè)復(fù)蘇注入信心，助力實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益的平衡發(fā)展。

問：公司在降本控費(fèi)方面都有哪些積極舉措？

答：公司成本下降主要得益于重組后的整合優(yōu)勢(shì)及規(guī)模和協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮，制定有詳細(xì)的成本費(fèi)用節(jié)約計(jì)劃及指標(biāo)提升行動(dòng)方案，運(yùn)用資源配置、集中采購、技術(shù)改造等舉措，精細(xì)對(duì)標(biāo)，深度幫扶，大力推廣最佳實(shí)踐，強(qiáng)化月度跟蹤，最大可能降本。未來還將通過持續(xù)深化全面降本行動(dòng)方案以及技術(shù)創(chuàng)新等舉措積極強(qiáng)基固本。

問：今年的行業(yè)情況怎么看，公司如何應(yīng)對(duì)？

答：公司預(yù)計(jì)2025上半年需求延續(xù)慣性下行，但下半年需求降幅將逐漸收窄。當(dāng)前，行業(yè)反對(duì)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的共識(shí)更強(qiáng)，錯(cuò)峰生產(chǎn)等機(jī)制和辦法日趨成熟，行業(yè)生態(tài)建設(shè)的基礎(chǔ)更加牢固。公司將認(rèn)真貫徹落實(shí)相關(guān)政策要求反對(duì)行業(yè)內(nèi)卷，為行業(yè)復(fù)蘇注入信心，助力實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益的平衡發(fā)展。

問：骨料業(yè)務(wù)產(chǎn)能擴(kuò)張至多少億噸？毛利率是否保持50%以上？

答：截至2024年底，公司擁有骨料產(chǎn)能2.3億噸，未來公司不會(huì)投資新增大型骨料礦山，同時(shí)公司將重點(diǎn)推進(jìn)加快在建項(xiàng)目的建設(shè)，堅(jiān)持“專業(yè)化管理、一體化經(jīng)營”理念，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，加大重點(diǎn)工程、市政工程、民用農(nóng)村市場(chǎng)的拓展力度，努力穩(wěn)固骨料業(yè)務(wù)銷量和利潤。

問：收購整合后的產(chǎn)能出清計(jì)劃是否完成？噸水泥管理費(fèi)用能否進(jìn)一步下降至行業(yè)前五水平？

答：公司自重組以來，通過“三精管理”，持續(xù)推動(dòng)降耗提效，優(yōu)化升級(jí)和低效產(chǎn)能退出，同步深耕內(nèi)部挖潛強(qiáng)基固本。2024年公司水泥熟料、商混銷售成本創(chuàng)近年來新低，成本控制能力遠(yuǎn)超整合前水平。公司通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、劃轉(zhuǎn)、新設(shè)等方式，將區(qū)域公司整合為直接由天山股份持股的法人主體，實(shí)現(xiàn)“總部—區(qū)域公司—子公司”三級(jí)管控模式，簡化了決策流程，強(qiáng)化了區(qū)域資源統(tǒng)籌能力，節(jié)約了管理費(fèi)用。未來還將通過持續(xù)深化全面降本行動(dòng)方案等舉措積極強(qiáng)基固本。