國內(nèi)煉焦煤市場自3月底開始呈持續(xù)下行趨勢。一方面，在煤礦逐漸復產(chǎn)的預期之下，焦煤供應轉向寬松；另一方面，焦炭價格下跌使焦企利潤不斷收縮甚至虧損，煤礦降價讓利。目前除呂梁個別地區(qū)高硫主焦因需求偏強價格上漲外，多品種焦煤止跌回穩(wěn)，焦煤市場盤整運行。針對當前雙焦市場變化情況，對全國110家洗煤廠進行了相關的數(shù)據(jù)調研，對后市焦煤市場走向具有一定程度參考作用。另外，關于煤礦“取消夜班”說法，雖無相關文件出臺，但小編就此事件對部分煤礦做了生產(chǎn)和情緒調研。下面就洗煤廠及煤礦調研結果作詳細說明。

一、洗煤廠樣本構成

根據(jù)調研洗煤廠樣本累計110家，合計焦原煤入洗能力5.45億噸/年，約占全國洗煤廠入洗能力的50%左右。從資源分布來看，山西省作為煉焦煤最大的生產(chǎn)基地，在產(chǎn)能分配上占據(jù)絕對優(yōu)勢。從分類型來看，該樣本將洗煤廠分為煤礦洗煤廠、獨立洗煤廠及焦化洗煤廠，由于多數(shù)煤礦自備坑口洗煤設備，煤礦洗煤廠占比較大。獨立洗煤廠的開工率及庫存變化對焦煤市場的價格及生產(chǎn)變動影響較大，而且，獨立洗煤廠一般采取隨行就市的調價策略，對雙焦市場的變動反應更迅速。部分焦企出于節(jié)約成本角度考量，廠內(nèi)自備洗煤設施，雖占比較小，但廠內(nèi)原煤及精煤庫存變化也能側面反映市場情況及情緒變化。

圖一：洗煤廠類型

圖二：洗煤廠區(qū)域占比

山西省作為焦煤生產(chǎn)重點區(qū)域，其煉焦煤資源多分布在晉中及晉南地區(qū)，調研山西地區(qū)洗煤廠樣本涵蓋臨汾、呂梁、長治、晉中、太原及運城六大煉焦煤重點城市，根據(jù)產(chǎn)能產(chǎn)量分比例選取樣本。

圖三：山西分區(qū)域樣本占比

二、本周調研回顧

4月23日對樣本洗煤廠進行了全面調研，數(shù)據(jù)顯示本周整體開工率小幅上升。下面筆者著重就開工及庫存數(shù)據(jù)作詳細闡述。

1、開工率方面：本周綜合開工率小幅上升，分區(qū)域差異明顯。山西市場調研31家獨立洗煤廠，在產(chǎn)21家較上周增1家，停產(chǎn)10家，主流地區(qū)焦煤銷售轉好，個別洗煤廠恢復生產(chǎn)，精煤產(chǎn)量小幅增加；內(nèi)蒙市場對整體開工上升貢獻較大，本周樣本洗煤廠均恢復正常生產(chǎn)；陜西市場因煤管票限制嚴格導致銷售不暢，洗煤廠主動減產(chǎn)；河北市場受環(huán)保檢查影響（邯鄲地區(qū)影響較大）部分礦井產(chǎn)量縮減，開工明顯下滑。其余市場整體開工較上周基本持平。

2、庫存方面：本周原煤庫存繼續(xù)下降，精煤庫存明顯增加。

本周樣本企業(yè)原煤庫存累計213.26萬噸較上周減4.6萬噸，精煤庫存146.75萬噸較上周增8.34萬噸。原煤方面，山西市場開工回升，原煤入洗量增加，大礦庫存繼續(xù)減少；由于原煤資源較為緊缺，洗煤廠按量采購，個別獨立洗煤廠以消耗庫存為主。內(nèi)蒙市場樣本洗煤廠均已復產(chǎn)，原煤因囤貨庫存上升。精煤方面，庫存增加主要來源于河北大礦，環(huán)保問題導致當?shù)剡\輸受限，精煤出貨不暢庫存積壓；山西市場因需求回升精煤出貨增加，庫存減少；西南市場本周銷售良好，大礦庫存持續(xù)降低。

圖四：洗煤廠開工率及庫存數(shù)據(jù)

三、下游需求

下游方面，今日河北代表焦企提漲對焦炭價格的落實起了一定推動作用，山東各焦化市場緊跟提漲步伐，目前下游鋼廠對此輪提漲繼續(xù)存在較強抵觸心理，焦價首輪提漲落實與否仍然存在不確定性，但提漲氛圍對焦炭市場情緒轉變有明顯助推作用。

需求層面來看，自18日山西地區(qū)焦企首次提漲以來，焦市情緒轉好，根據(jù)統(tǒng)計全國230家獨立焦企產(chǎn)能利用率呈小幅上升趨勢，焦企由前期的按需采購逐漸變?yōu)榘戳坎少?，煤礦出貨量明顯增加。目前山西市場分煤種供需差異明顯分化：高硫主焦及高硫肥煤市場因供應持續(xù)緊缺，需求表現(xiàn)較強，部分煤礦已簽合同量大，呂梁孝義地區(qū)個別高硫主焦已執(zhí)行上調40元/噸，靈石地區(qū)肥煤價格也呈穩(wěn)中偏強態(tài)勢；低、中硫主焦雖較前期需求增加，但因整體價格在原料端相對強勢，價格短期偏穩(wěn)運行；1/3焦煤等配煤品種供應相對寬松，需求略顯乏力，韓城等地精煤價格再降20-30元/噸，短期盤整偏弱。

圖五：全國230家獨立焦企產(chǎn)能利用率

綜上所述，若焦價上漲成功落實，原料端供應偏緊煤種或呈明顯上揚趨勢，其余煤種大概率盤整運行。另外，月初唐山市出臺了當?shù)囟?、三季度錯峰生產(chǎn)實施方案，五月份唐山地區(qū)鋼廠高爐有較強限產(chǎn)預期，統(tǒng)計唐山地區(qū)二、三季度焦炭日耗預計減少621.2萬噸。無論此輪焦價是否落實，五月份焦炭市場大概率偏弱運行，而焦煤端也或將受此影響穩(wěn)中偏弱。

四、熱點事件補充

4月13日，國家煤監(jiān)局局長黃玉治在全國煤礦安全培訓工作現(xiàn)場會上表示，煤礦企業(yè)要推廣實施“取消夜班”做法，逐步改變煤礦井下員工“一天三班倒、24小時連軸轉”的傳統(tǒng)作業(yè)模式。此消息一出就刷屏了各大信息平臺，目前雖未有明確文件出臺，但業(yè)內(nèi)人士多認為若煤礦真的取消夜班，則全國原煤及精煤產(chǎn)量將會受到較大影響。

為此，根據(jù)抽樣調研山西地區(qū)不同煤種的五家代表煤礦，涵蓋民營及國營煤礦，調研結果顯示煤礦對此項措施執(zhí)行力度持懷疑態(tài)度。一方面，煤礦每年承擔相應的生產(chǎn)任務，尤其國有大礦代表性強，在近幾年各項煤礦相關政策執(zhí)行下，煤礦在產(chǎn)量縮減與產(chǎn)能新增過程中整體持平；另一方面，高利潤刺激高生產(chǎn)，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配下，煤礦產(chǎn)量至少不會陡然下滑。因此，若后續(xù)確有相關文件出臺，煤礦產(chǎn)量影響量或將低于預期。