5月11日晚，甘肅祁連山水泥集團(tuán)股份有限公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬將上市公司全部資產(chǎn)及負(fù)債置出，并置入與中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司持有的公規(guī)院、一公院、二公院100%股權(quán)和中國(guó)城鄉(xiāng)持有的西南院、東北院和能源院100%股權(quán)。不足置換部分，祁連山水泥將向中國(guó)交建、中國(guó)城鄉(xiāng)發(fā)行股份，并募集配套資金。5月12日，新疆天山水泥股份有限公司獨(dú)立董事發(fā)布關(guān)于公司簽署《托管意向協(xié)議》的獨(dú)立意見，指出新疆天山水泥股份有限公司與中國(guó)交建、中國(guó)城鄉(xiāng)簽署《托管意向協(xié)議》的事項(xiàng)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
 

至此，祁連山水泥重大資產(chǎn)重組邁出關(guān)鍵一步。

本次重組是在深化國(guó)有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的背景下，推動(dòng)央企結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組工作的嘗試，有利于整合資源，做優(yōu)做大央企主營(yíng)業(yè)務(wù)，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，依托甘肅地方的政策和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，提高央企與地方的協(xié)同發(fā)展，共同推進(jìn)甘肅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

置入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 有望成為A股設(shè)計(jì)龍頭

公告顯示，中國(guó)交建擬置入祁連山水泥的資產(chǎn)為公規(guī)院、一公院、二公院100%股權(quán)，主要從事工程勘察、設(shè)計(jì)咨詢以及監(jiān)理檢測(cè)業(yè)務(wù)，主要聚焦于交通領(lǐng)域。中國(guó)城鄉(xiāng)擬置入包括西南院、東北院和能源院100%股權(quán)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為市政工程勘察、設(shè)計(jì)、監(jiān)理、咨詢。

根據(jù)預(yù)案數(shù)據(jù)，截至2022年3月31日，公規(guī)院的總資產(chǎn)達(dá)到61.62億元，2022年Q1歸母凈利潤(rùn)為1.14億元；一公院的總資產(chǎn)達(dá)到77.41億元，2022年Q1歸母凈利潤(rùn)為1.41億元；二公院的總資產(chǎn)達(dá)到68億元，2022年Q1歸母凈利潤(rùn)為1.39億元。三家公司資產(chǎn)合計(jì)為207.03億元，2022年Q1歸母凈利潤(rùn)合計(jì)約3.94億元。

根據(jù)祁連山水泥一季報(bào)，截至2022年3月31日，總資產(chǎn)達(dá)到123.28億元，2022年Q1歸母凈利潤(rùn)達(dá)到280.38萬元。顯見在重組完成后，上市公司的總資產(chǎn)將擴(kuò)大近一倍，收入規(guī)模和盈利能力將得到進(jìn)一步提升。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合 打造央地合作典范

千億級(jí)央企與甘肅地方的合作成為本次重組關(guān)注焦點(diǎn)。中交集團(tuán)系全球基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務(wù)提供商，旗下中國(guó)交建是世界最大的港口設(shè)計(jì)建設(shè)公司、世界最大的公路與橋梁設(shè)計(jì)建設(shè)公司、世界最大的海上石油鉆井平臺(tái)設(shè)計(jì)公司；也是中國(guó)最大的國(guó)際工程承包公司、中國(guó)最大的高速公路投資商。

祁連山水泥隸屬于中國(guó)建材集團(tuán)，其在水泥、商混、石膏板、玻璃纖維、風(fēng)電葉片、水泥玻璃工程技術(shù)服務(wù)等7項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模居世界第一，是我國(guó)建材行業(yè)“走出去”參與“一帶一路”建設(shè)的排頭兵，水泥玻璃工程國(guó)際市場(chǎng)占有率已達(dá)65%。
 

同屬于基建與建材行業(yè)，中國(guó)交建集團(tuán)和中國(guó)建材集團(tuán)關(guān)聯(lián)緊密、產(chǎn)業(yè)協(xié)同性強(qiáng)、業(yè)務(wù)契合度高，同時(shí)雙方都作為國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)，本次重組若成功完成，將開啟中國(guó)交建和中國(guó)建材合作的新篇章。促進(jìn)兩大央企在更多領(lǐng)域展開長(zhǎng)期合作，實(shí)現(xiàn)央企之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

此次合作也得益于甘肅地方的支持。祁連山水泥所在地甘肅省是我國(guó)經(jīng)略西北和溝通絲綢之路的樞紐所在，近年來其"黃金通道"的戰(zhàn)略定位愈發(fā)凸顯，"經(jīng)濟(jì)走廊"的帶動(dòng)效應(yīng)愈益明顯，而道路互聯(lián)互通更是“一帶一路”建設(shè)的重中之重。此次重組擬置入的設(shè)計(jì)資產(chǎn)主要聚焦于交通和市政領(lǐng)域，是世界領(lǐng)先、國(guó)內(nèi)頂尖的公路、橋梁、隧道及市政設(shè)計(jì)企業(yè)，在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。重組完成后，上市公司有望通過處于基建前端的設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)帶動(dòng)甘肅全省基建、智慧交通、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步深化發(fā)展，進(jìn)一步形成央地合作典型示范。

如成功重組 將實(shí)現(xiàn)多贏格局

目前重組已經(jīng)邁出關(guān)鍵一步，若順利完成，參與各方將實(shí)現(xiàn)互利共贏。

對(duì)于中國(guó)交建，公司和本次分拆后的上市主體將專業(yè)化經(jīng)營(yíng)和發(fā)展各自具有優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)，助力其設(shè)計(jì)板塊質(zhì)釋放潛在價(jià)值。同時(shí)借助資本市場(chǎng)，通過股權(quán)融資、戰(zhàn)略并購、探索員工激勵(lì)等方式，持續(xù)提升國(guó)有控股上市平臺(tái)的估值和市場(chǎng)形象，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

對(duì)中國(guó)建材來說，本次交易完成前，祁連山水泥與天山股份均為中國(guó)建材控股上市公司，且主營(yíng)業(yè)務(wù)均為水泥、熟料及商品混凝土等相關(guān)建材產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，主營(yíng)業(yè)務(wù)相同，存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。本次交易將有利于解決中國(guó)建材集團(tuán)內(nèi)部的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，有效維護(hù)公司及公司中小股東的合法權(quán)益。

而對(duì)資產(chǎn)所在地甘肅省來說，通過引入大交通、大城市業(yè)務(wù)鏈前端和價(jià)值鏈高端的規(guī)劃策劃和設(shè)計(jì)咨詢產(chǎn)業(yè)，也能有效帶動(dòng)甘肅地區(qū)傳統(tǒng)的基建業(yè)務(wù)，促進(jìn)新基建、新能源等高具成長(zhǎng)性業(yè)務(wù)發(fā)展，從而加強(qiáng)甘肅經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體支撐能力。

多贏格局下，本次重組也將再次發(fā)揮積極影響，加深中國(guó)建材、中國(guó)交建兩大央企與和甘肅政府的戰(zhàn)略合作，促進(jìn)打造帶動(dòng)能力強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)效益好的合作項(xiàng)目，形成融合發(fā)展的良好局面。