花旗發(fā)表研究報(bào)告指，五礦資源(01208.HK)認(rèn)為即使中國下調(diào)GDP增長目標(biāo)，銅亦受惠于消費(fèi)升級和電子車，相信銅的需求增長維持穩(wěn)定。而隨著不少新項(xiàng)目推出市場，鋅的需求增長亦維持穩(wěn)定，惟項(xiàng)目或較原定計(jì)劃延遲，造成不確定性增加。該行予其“中性”投資評級，目標(biāo)價(jià)由3.7港元降至3.4港元。
該行表示，秘魯Las Bambas礦山附近發(fā)生堵路，集團(tuán)第一季的貨運(yùn)或受影響，集團(tuán)正與當(dāng)?shù)卣疁贤?，期望盡快解決。
該行指，Las Bambas礦山品位面對下降挑戰(zhàn)，品位由2017年的1-1.1%降至0.9%，而礦山生活保護(hù)區(qū)平均為0.7%。為了中至長期維持穩(wěn)定產(chǎn)量，集團(tuán)正安裝第3部球磨機(jī)以提升5-10%的吞吐量，球磨機(jī)將在18個(gè)月內(nèi)完成安裝。而Las Bambas在2019年的資本開支為3億美元。該行下調(diào)集團(tuán)2019及2020年EBITDA 6%。
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